Сравнительный анализ эффективности процентного и валютного каналов трансмиссионного механизма ДКП Банка России

Данная работа посвящена сравнительному анализу эффективности процентного и валютного каналов трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики Банка России. Актуальность данной работы заключается в том, что с 2010 года Центральный Банк объявил о плавающем валютном курсе, более того был осуществлен переход к таргетированию инфляции, а так же к управлению ставками. Кроме этого, в России на данный момент практически нет работ, которые были бы направлены на анализ эффективности трансмиссионного механизма кредитно-денежной политики, в то время как в западных странах, данная тема является особенно актуальной, в условиях растущей значимости монетарной политики. Работа ставит перед собой следующие гипотезы: - действительно ли, что в России процентный канал более развит - в условиях высокой значимости валютного канала, на сколько правилен был переход к управлению ставками для проверки гипотез используется VAR-модель, с последующим анализом импульсных откликов. Полученные результаты показывают, что трансмиссионный механизм работает, но при этом процентный канал незначим, в то время как, валютный канал достаточно значим для монетарной политики. В ходе работы возникали проблемы, которым обращено много научных работ, поэтому модель менялась во время анализа.