• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Количество общедоступной информации. Эффекты на финансовые показатели компаний

ФИО студента: Рожнов Никита Вадимович

Руководитель: Джельсомини Лука

Кампус/факультет: Международный институт экономики и финансов

Программа: Программа двух дипломов по экономике НИУ ВШЭ и Лондонского университета (Бакалавриат)

Год защиты: 2016

В данной работе представлен анализ эффектов публичности компаний на различные финансовые показатели их акций, а именно на волатильность и ликвидность. Публичность компаний определяется в зависимости от количества общедоступных новостей об этой компании. Анализ проведен на основе ежедневных да за более чем 10 лет по портфелю из 44 акций из индекса S&P 500. Исследование проведено с использованием современных эконометрических техник, включая модели GARCH и EGARCH. Регрессионные уравнения основаны на существующих работах, анализирующих показатели, влияющие на волатильность и ликвидность. Сначала модели тестируются в их изначальной спецификации, чтобы убедиться в соответствии данных этой спецификации. Затем, модели модифицируются, чтобы: (i) лучше отражать особенности собранных данных, (ii) учитывать новые объясняющие переменные. Результаты этого исследования предоставляют дополнительные свидетельства открытиям, представленным в Chen, Firth, and Rui, 2001 и, в незначительной мере, в Amihud, 2002. Более того, были найдены статистически значимые эффекты публичности и на волатильность, и на ликвидность: увеличение публичности приводит к увеличению волатильности и к увеличению ликвидности. Несмотря на то, что эти результаты статистически значимы, дальнейшее исследование необходимо, чтобы пролить свет на природу этих эффектов и понять их одновременное выполнение. В настоящем виде эта работа будет полезна исследователям, заинтересованным в дальнейшем анализе эффектов публичности на финансовые показатели, так как она предоставляет: (i) теоретическую базу и обоснование существования этих эффектов, (ii) эмпирическое подтверждение существования этих эффектов для волатильности и ликвидности, (iii) детальную базу данных с общедоступными новостями о 310 компаниях из индекса S&P 500 за более чем 10 лет. Уточнение результатов этой работы сделает их более полезными для менеджмента компаний.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ