• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
The financial crisis of 2008-2009 and its repercussions have emphasized the role that rating agencies play in the contemporary financial system. The purpose of the present research is to study the effect of changes in sovereign rating grade notations on the volatility of sovereign debt markets of BRICS countries. The fixed effects panel regressions were estimated for the sample of four and three BRICS countries over 2011-2015. For all of the specifications the first lag of the negative announcement variable is reported significant, while no perceivable effect of positive announcements is indicated, implying the existence of the asymmetric effect that rating events have on the sovereign bond return volatilities of the BRICS countries. The R-squared value is reported to be very high, mostly explained by the persistence of volatility. A set of control variables was chosen for these models, and the performed analysis revealed that only export-to-import ratio remained positive and significant in all specifications. The separate study of the Russian market models also demonstrates the effect of the negative rating events on the day of their announcement, unlike the panel model for BRICS countries. This may indicate that over the recent years Russian financial markets have been regarded as more risky and investors paid close attention to the rating agencies’ reports. Inflation rate is reported to have an impact on the bond returns volatility both with and without controlling for sanctions, though the author emphasizes that this is likely the result of it being a proxy for the exchange rate and oil prices effect on the Russian financial market. The sanctions variable itself is reported to be positive and significant.
Текст работы (работа добавлена 15 июня 2016г.)

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР