Влияние сделок слияния и поглощения на компании рынка телекоммуникаций (на примере сделки «Mail.ru» и «Мегафон"

В первой главе данной работы были рассмотрены методологии определения и оценки влияния сделок M&A на компании-участников. Они состояли в уточнении разницы между слияниями и поглощениями, классификацией сделок M&A, выявлении мотивов совершения этих сделок и определении методов оценки эффективности M&A, наряду с рассмотрением возможных причин неудач в сделках слияний и поглощений с их эффектами на различных стейкхолдеров. В аналитической части рассматривался только российский рынок телекоммуникаций, что выступило ограничением к исследованию. Анализ этого рынка и особенностей сделок M&A на нем выявил, что первому свойственен рыночный спад и высокая степень зависимости от курса отечественной валюты и, соответственно, цен на закупку зарубежных технологий. Рынок слияний и поглощений в России, напротив, показал тенденции роста и повышенной активности по сравнению с аналогичными показателями прошлого года. Далее исследовались компании Mail.ru Group и Мегафон, как участники сделки, и Яндекс как объект сравнения с Mail.ru, вследствие чего был сделан вывод о том, что при меньшей стоимости капитала и повышенных операционных издержках Mail.ru все равно не уступает Яндексу по уровню чистой прибыли. Анализ котировок Мегафона и Mail.ru Group до и после совершения сделки показал наличие положительной синергии от покупки, но с заметными особенностями, такими как задержка в неделю между объявлением новости о совершившейся покупке Mail.ru и повышением стоимости его акций. В дополнение к имеющемуся анализу фирм был рассмотрен пример влияния государства на рынок телекоммуникаций, а именно, планируемый к введению в 2018 году законопроект Яровой, который обязует компании рынка телекоммуникаций и IT хранить данные о клиентах.