Изменение капитализации крупнейших нефтяных компаний в условиях падения цен на нефть

Оценка капитализации компании является ключевым моментом при формировании инвестиционного решения. Для того, чтобы провести качественную оценку необходимо учесть фундаментальные факторы, оказывающие влияние на цены акций. Проблема оценки капитализации нефтяных компаний является наиболее актуальной сейчас, когда цены на нефть значительно просели с 2014 года, что оказало серьезное влияние на акции данных фирм. Так снижение индекса DJ US Oil & Gas Index с августа 2014 по февраль 2016 составило 43%. Многие фонды, которые держали свои средства в акциях нефтяных компаний понесли серьезные убытки: Einhorn’s fund зафиксировали убыток в 12 % в 2014 году, Icahn’s fund – 22 % концу 2014 года. Цель работы – выявление системы факторов, оказывающих влияние на рыночную стоимость крупнейших частных нефтяных компаний; сравнение теоретических подходов, гипотез и фактических (статистических) показателей. Цель достигается посредством построения панельной регрессии (модель с детерминированными эффектами, модель со случайными эффектами), которая позволит решить следующие задачи: - оценить влияние рентабельности продаж диверсифицированных компаний по производственным секторам (upstream, downstream) на рыночную стоимость крупнейших нефтяных компаний; - оценить влияние сделок M&A на цену акций нефтяных компаний; - оценить влияние финансовых показателей (включая рентабельность собственного капитала, финансовую устойчивость и др.) на цену акций.