• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Парешина Алина Александровна
Влияние объявлений о нетрадиционной монетарной политике на финансовые рынки еврозоны
Прикладная экономика
(Магистратура)
2017
Начиная с 2008 года и по сегодняшний день, ЕЦБ активно использует инструменты нетрадиционной монетарной политики, пытаясь улучшить экономическое положение еврозоны. Влияние объявлений о внедренных мерах нетрадиционной политики на экономику региона неоднозначно, по мнению исследователей. Так, Frank and Hesse (2009) считают, что объявления о мерах, примененных на межбанковском рынке, оказывают незначительное влияние на финансовые рынки региона. В то же время Lenza et al. (2010), Peersman (2011) и De Santis (2016) находят эффективными инструменты нетрадиционной политики.

В рамках данной работы проводится оценивание влияния объявлений о внедренных мерах нетрадиционной монетарной политики ЕЦБ на финансовые рынки еврозоны (на межбанковский рынок и рынок суверенных облигаций), которое опирается на исследование Szczerbowicz U. et al (2015). Принципиальным отличием от указанной работы является расширение временного горизонта исследования до начала 2017 года. Помимо объявлений о нетрадиционных мерах в модель были включены новости о выходе Британии из ЕС и об этапах запуска QE США, которые также должны оказывать значительное влияние на изменение спредов. В работе используются методы регрессионного анализа, которые позволяют определить, оказывает ли влияние случившееся экономическое событие на финансовый рынок.

Результаты оценивания модели показали, что объявления об установлении ставки по депозитам на уровне 0% и об операциях рефинансирования по фиксированным ставкам с полным размещением (FRFA) оказали значительное влияние на снижение спредов на межбанковском рынке. Положительное влияние на спреды суверенных облигаций (их снижение) оказали программы скупки кратко–, долгосрочных суверенных облигаций (OMT и SMP) и программа количественного смягчения.

Эффективность применения инструментов нетрадиционной монетарной политики подтверждается в данной работе и совпадает с результатами исследований Szczerbowicz U. et al. (2015) и Pattipeilohy C. et al (2013).

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР