Использование форвардных мультипликаторов как фактор повышения точности в оценке стоимости бизнеса

В данной работе исследуется возможность увеличить точность оценки бизнеса через исторические мультипликаторы путем использования форвардных мультипликаторов. Хотя и существует ряд работ, показывающих, что форвардные мультипликаторы действительно обладают меньшими ошибками по сравнению с историческими мультипликаторами, имеет место мнение, согласно которому форвардные мультипликаторы, основывающиеся на прогнозах аналитиков, содержат в себе дополнительные ошибки как раз в прогнозе драйверов стоимости, что делает их менее точными по отношению к историческим. В данной работе сравнивалась точность как индивидуальных мультипликаторов, так и их комбинаций, использовались различные модели получения весов для комбинации мультипликаторов. Согласно полученным результатам, нельзя утверждать об однозначном твердом превосходстве форвардных мультипликаторов, хотя в области оценки EV, комбинация форвардных мультипликаторов оказалась наиболее точной среди всех вариантов.