Детерминанты премий в сделках слияния и поглощения в России

Аннотация В современном мире сделки слияния и поглощения являются неотъемлемой частью корпоративного финансового мира. M&A актуальны даже во времена сложной экономической ситуации в стране, хоть их число и снижается. Одним из наиболее важных показателей, влияющих как на финансовые результаты, так и на общий исход сделки является величина премий. Одной из основных проблем, возникающих при осуществлении сделки M&A, является то, что большинство таких сделок не увеличивает, а уменьшает стоимость компании-покупателя из-за слишком больших премий. Поэтому для компании-покупателя важно знать максимальное значение премии, которую она готова заплатить, при том, чтобы не разрушить свой акционерный капитал, а для компании-цели – минимально возможную премию, которая служила бы достаточной компенсацией текущим акционерам за продажу компании. Вместе с тем до сих пор отсутствует единая точка зрения относительно наиболее объективного способа определения премии. В данной работе рассмотрены сделки M&A на российском рынке в период с 2000-2016гг.