Информативность цены акций и структура собственности российских публичных компаний

Аннотация Данное исследование анализирует как различные типы собственности в команиях влияют на количество частной информации в ценах акций. Мы предположили, что контролирующая доля собственности генерирует неэффективность в распределении информации и выгод между контролирующим инвестором и миноритариями в случаи большой доли у контролирующего инвестора. С другой стороны, увеличение собственности при небольших значениях способствует улучшению информационной среды компании. Мы протестировали панельную регрессию для исследования данного тезиса. В результата которого, мы получили что доля главного акционера нелинейно влияет на синхронность акций с рыночной информацией. Еще одним интересным результатом стало выявление отрицательной зависимости в случаи если главным акционером является государство. Причинами для такого результата могли послужить требования к гос. фирме, в соответствии с законами, о большей прозрачности о ее деятельности, при прочих равных. Поэтому государство, как главный акционер, увеличивает количество не публичной информации в ценах акций.