Влияние корпоративного управления на интенсивность инвестиций в инновации на развивающихся рынках капитала

Основная цель данной статьи - выяснить взаимозависимость между практикой корпоративного управления и интенсивностью инвестиций в инновации в наукоемких фирмах на развивающихся рынках. Кроме того, документ призван выделить существующие подходы к измерению инвестиций в инновации. В работе собраны данные корпоративного управления и финансовые данные о 300 компаниях из отраслей высоких технологий и средне-технологичных отраслей в соответствии с классификацией ОЭСР. Выбранные фирмы в основном представляют Китай, Тайвань, Южную Корею и Индию. Временные рамки охватывают период с 2012 по 2015 год. В документе были разработаны три модели определения интенсивности инвестиций в инновации: классическая переменная, которая учитывает расходы на НИОКР, обратный показатель VAIC и модифицированную мера Тобина Q. Главными результатами исследования является то, обратный показатель VAIC лучше описывает отношения между мерами корпоративного управления и интенсивностью инвестиций в инновации. Этот документ также проливает свет на основные взаимозависимости между рассматриваемыми переменными в развивающихся странах. Но некоторые из тестируемых переменных имеют неоднозначных эффект в зависимости от используемого подхода. Говоря о мерах корпоративного управления, некоторые из них демонстрируют робастные оценки и не зависят от спецификации модели: двойственность занимаемых позиций топ менеджером оказывает сильное положительное влияние на инвестиции в инновации, тогда как повышающаяся доля владения менеджмента и работников компании отрицательно влияет на инновационный профиль компании. Нынешнее исследование имеет ограничения в отношении несогласованности данных: анализируемые компании молоды и часто предоставляют ограниченные потоки информации. Более того, принципы бухгалтерского учета до сих пор неясны в определении и включении элементов инноваций и корпоративного управления, что оставляет неразвитую область.