Анализ эффективности сделок слияния и поглощения в сфере здравоохранения в развитых странах

Тема: «Анализ эффективности сделок слияния и поглощения в сфере здравоохранения в развитых странах». Актуальность: значительный рост числа сделок слияния и поглощения (M&A) на рынке здравоохранения в США и Европейском Союзе, в особенности в США; отсутствие, насколько нам известно, подобных исследований с использованием метода событий (event study). Цель: на базе оценки эффективности сделок M&A в сфере здравоохранения в США и Европейском Союзе за 2008-2017 гг., выявить создание дополнительной стоимости для владельцев компаний-покупателей. Задачи: • дать определение понятиям «слияние» и «поглощение»; • рассмотреть экономические аспекты M&A, их виды, основные мотивы для сделок; • проанализировать нынешнее положение на рынке сделок M&A в сфере здравоохранения в США и Европейском Союзе; • рассмотреть особенности сделок M&A в сфере здравоохранения; • выделить критерий оценки эффективности сделок M&A в здравоохранении; • провести параметрические и непараметрические тесты на значимость избыточных доходностей; • построить регрессионные модели для анализа факторов, оказывающих значительное влияние на эффективность данных сделок, сделать выводы. Практическая значимость: принимая решения, ориентируясь на результаты данного исследования, компании-покупатели могут получить большие избыточные доходности от сделок M&A в сфере здравоохранения. Методология работы: метод событий (Event Study), анализ совокупных избыточных доходностей (Cumulative Abnormal Returns), модель множественной регрессии методом наименьших квадратов (Ordinary Least Squares). Эмпирическая база: «Bureau Von Dijk’s Zephyr», «Google Finance», «Investing.com». Результаты: в среднем сделки слияния и поглощения в сфере здравоохранения в развитых странах были эффективны для компаний-покупателей, при этом положительно на избыточные доходности влияла стоимость сделки, отрицательное влияния оказал метод платежа акциями и размер покупающей компании.