Анализ устойчивости результатов управления паевыми инвестиционными фондами в России

Работа посвящена анализу устойчивости открытых ПИФов акций на российском рынке с 2008 по 2016 годы. Под устойчивостью в данной работе понимается способность «лучших» фондов обеспечить результаты выше среднего по рынку сопоставимых финансовых инструментов, а также переиграть рыночный бенчмарк. Этот показатель является весьма важным - практически невозможно игнорировать прошлые результаты фондов при выборе объекта инвестирования. В то время как зарубежные исследования показывают неоднозначные результаты в зависимости от используемых периодов, на основе которых выбираются «фонды-победители», а также длины временного окна для оценки их последующих показателей, вопрос устойчивости открытых ПИФов акций на российском рынке остается открытым. Полученные результаты показали, что наибольшей устойчивостью обладают фонды, анализируемые с краткосрочной и среднесрочной периодичностью. Анализ долгосрочных доходностей показал отсутствие устойчивости результатов.