Эмпирический анализ инвестиций на рынке изобразительного искусства

В условиях нестабильность рынка ценных бумаг произведения искусства могли бы рассматриваться как привлекательные активы для инвестирования. Однако, в связи с гетерогенностью рынка изобразительного искусства и отсутствия регулярной систематической информации о продажах на рынке исследователи расходятся во мнении о достоинствах предметов искусства как инвестиционных активов, проводя анализ отдельных сегментов рынка. В данной работе мы попытались произвести оценку привлекательность рынка изобразительного искусства для инвесторов. Для получения наиболее полной картины, сложившейся на рынке, была собрана обширная база данных, позволяющая провести анализ в разрезе сегментов рынка. С применением параметрических и полу-параметрических методов оценки были построены гедонистические ценовые арт-индексы, проведена оценка риска вложения с помощью модели ценообразования активов, а также была проанализирована скорость продажи картин с точки зрения принятия решения об инвестировании. Произведения искусства в дорогом ценовом секторе являются потенциально наиболее доходными активами на рынке, однако, инвестициям в картины соответствует высокий риск. Согласно модели выживания, следующая продажа однажды не проданной картины наступит быстрее, если она упоминалась в литературе, участвовала в выставках, ее автор – латиноамериканец – популярен и продавалась картина в Европе.