• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Федорова Полина Валерьевна
Факторы стоимости в сделках слияния и поглощения, осуществляемых фондами прямых инвестиций
Финансы
(Магистратура)
9
2017
В работе представлены результаты исследования факторов стоимости в сделках слияния и поглощения, осуществляемых фондами прямых инвестиций на российском рынке капитала. Исследование основано на модели остаточной прибыли (Residual Income Model - RIM). Рассматриваемая выборка составила 202 сделки слияния и поглощения, завершенных в период с 2008 по 2015 гг. Оценив полученные разницы фундаментальных стоимостей до и после совершения сделок, авторы выявили, что сделки M&A на российском рынке капитала приводят к росту фундаментальной стоимости ФПИ – 64% сделок привели к созданию стоимости, из которых 78% совершались российскими ФПИ. Среди факторов, оказывающих положительное влияние на 5% уровне значимости оказались следующие: возраст управляющей компании, принадлежность фонда к венчурному типу инвестирования, высокая диверсификация инвестирования, а также участие российских фондов в сделке. Отраслевой анализ показал, что в рамках исследуемой выборки только две отрасли оказывают значимое (10% уровень значимости) положительное влияние на стоимость ФПИ: отрасль IT и телекоммуникаций, а также химическая отрасль и биотехнологии.

В результате эмпирического исследования 6 из 8 выдвинутых авторами гипотез были не отвергнуты на допустимом уровне значимости.

Ключевые слова: фонд прямых инвестиций, сделка слияния и поглощения, российский рынок капитала, модель остаточной прибыли, факторы стоимости.
Текст работы (работа добавлена 16 мая 2017г.)

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР