• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Беликов Александр Михайлович
Выбор структуры капитала международными компаниями
Экономика
(Бакалавриат)
2017
Данная работа посвящена исследованию выбора структуры капитала в международных компаниях. Исследование базируется на эмпирической модели, учитывающей влияние разных факторов на уровень долга, что позволяет делать выводы по отдельным из них. Присутствие на нескольких рынках усложняет организационную структуру и делает компанию восприимчивой к большему числу потенциальных рисков, что ограничивает возможности компании по привлечению долгового финансирования. С другой стороны, выход на рынки зарубежных стран способствует диверсификации бизнеса, и делает международный рынок капитала более доступным, так что в некоторых случаях положительное влияние этих факторов может превзойти негативное влияние других.

Исследования структуры капитала международных корпораций концентрируются на данных с развитых рынков и констатируют либо отрицательную зависимость уровня долга от международного присутствия, либо отсутствие статистически значимой зависимости. В исследовании мы фокусируемся на проверке этих результатов и проведении аналогичного анализа на данных развивающихся рынков.

Наше исследование структурировано в три главы: в первой мы перечисляем основные тематические исследования и фундаментальные работы, на которых они основаны. Во второй главе, мы формулируем регрессионную модель и основные анализируемые факторы. Наконец, мы используем эмпирическую модель для анализа данных и проверяем наши гипотезы.

Определив международные компании на основе доли выручки, получаемой ими за рубежом, мы показали, что такие фирмы обладают меньшей долговой нагрузкой, чем сопоставимые локальные фирмы, в развитых странах и в развивающихся странах, за исключением Бразилии. В нашей работе мы протестировали возможность использования прокси переменной к организационной сложности и пришли к выводу, что она не позволяет объяснить разницу в долговой нагрузке. В дополнение, мы нашли свидетельства об обратной зависимости между влиянием на уровень долга и влиянием на скорость адаптации структуры капитала.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР