• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»Выпускные квалификационные работы студентов НИУ ВШЭИсследование факторов , влияющих на эффективность слияний и поглощений российских публичных компаний

ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Назарова Екатерина Викторовна
Исследование факторов , влияющих на эффективность слияний и поглощений российских публичных компаний
Экономика
(Бакалавриат)
2017
Различные факторы сделок M&A влияют на их эффективность. Целью данной выпускной квалификационной работы является исследование взаимосвязи факторов слияний и поглощений и их эффективности для российских публичных компаний-покупателей. В соответствие с целями были поставлены задачи:

• проанализировать сущность, мотивы сделок M&A и подходы к оценке эффективности;

• охарактеризовать российский рынок M&A в контексте глобального и развивающегося рынков;

• выбрать и обосновать метод оценивания эффективности M&A;

• сформулировать гипотезы и переменные исследования;

• подготовить выборку исследования;

• провести статистический и эконометрический анализ выборки;

• сформулировать выводы о факторах, влияющих на эффективность сделок слияний и поглощений российских публичных компаний-покупателей.

Для проверки тезиса было выдвинуто 7 гипотез и использован событийный анализ долгосрочных избыточных доходностей на основе подхода BHAR (buy-and-hold-abnormal-returns). Влияние различных факторов на эффективность анализировалось с помощью t-тестов, моделей множественной регрессии и моделей бинарного выбора (логит-регрессия). Данные для анализа были загружены из баз Zephyr и Bloomberg Terminal.

Эмпирическое исследование свидетельствует о значимом влиянии на BHAR российских компаний-покупателей следующих факторов: позитивная реакция рынка на объявление о сделке, волны слияний и поглощений, размер сделки, оплата акциями, опыт и возраст покупателя, телекоммуникационная отрасль, показатель отношения рыночной капитализации покупателя к бухгалтерской стоимости его активов, государственное участие, трансграничность сделки, публичная компания-цель, рыночная капитализация покупателя, финальная доля покупателя в компании-цели и инвестирование в развитые страны.

Практически результаты могут быть использованы в дальнейших исследованиях и в совершении стратегических решений при инициировании сделок M&A.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР