Анализ взаимосвязи иностранных инвестиций с макроэкономическими показателями и динамикой фондового рынка

В 2015 году глобальные потоки иностранных инвестиций выросли на 40% до $1,8 триллионов – наибольшего значения с пика 2008 года. Потоки также продолжили расти и в 2016 году. Тем не менее равный объем инвестиций в разные страны может привести к совершенно разным последствиям (а иногда даже диаметрально противоположным). Именно поэтому аналитику важно изучить особенности реагирования разных стран – их макроэкономических показателей и показателей фондового рынка – на притоки и оттоки иностранного капитала, а также те факторы, которые влияют на эти притоки и оттоки. В работе представлен анализ взаимосвязи прямых и портфельных инвестиций с макро и биржевыми показателями для 22 стран БРИКС, НИС, Восточной Европы и G7. Используются тест Грэнжера на причинность, шоки импульсных функций моделей VAR, а также панельные данные. Автор получает интересные выводы о взаимовлиянии изучаемых величин, а также о поведенческих особенностях прямых и портфельных инвесторов.