Инвестиционная привлекательность компаний нефтегазового сектора на основе модели Дюпон

Нефтегазовая отрасль, будучи одной из наиболее важных и стратегически значимых отраслей каждой страны, сталкивается с проблемой привлечения инвестиционного капитала ввиду высокой капиталоёмкости бизнес-процессов, сильной зависимости отрасли от конъюнктуры рынка и геополитической обстановки. Для потенциальных инвесторов главным критерием инвестиционной привлекательности является эффективность использования инвестиционного капитала. Показатель рентабельности собственного капитала (ROE) является наиболее оптимальным и репрезентативным показателем с точки зрения использования акционерного капитала, преимущество которого заключается в возможности декомпозиции на детальные составляющие в рамках пятифакторной модели Дюпон, являющейся инструментом в определении наиболее значимых факторов эффективности. Для исследования были отобраны крупнейшие нефтегазовые компании мира, входящие в список Forbes Global 2000, собраны их финансовые и нефинансовые показатели за 2012-2016 гг. в целях элиминирования высокой чувствительности показателей к разовым эффектам. Посредством декомпозиции ROE и регрессионного анализа были выявлены факторы эффективности, оказывающие наибольшее влияние на формирование показателя ROE: операционная маржа и оборачиваемость активов. Сформированная система показателей была применена на примере трёх российских нефтегазовых компаний. Результаты исследования позволяют диагностировать проблемные зоны компании, на основе чего руководство компании может принять меры для ликвидации проблем, а потенциальные инвесторы провести сравнительный анализ компаний в целях принятия грамотных инвестиционных решений. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Объём работы составляет 65 страниц, включает в себя 16 рисунков, 4 таблицы, 5 приложений. При написании выпускной квалифицированной работы было использовано 33 источника.