• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»Выпускные квалификационные работы студентов НИУ ВШЭВлияние корпоративных событий на стоимость акций компаний-эмитентов: эмпирическое исследование компаний нефтегазовой отрасли и отрасли розничной торговли

ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Шевякина Оксана Руслановна
Влияние корпоративных событий на стоимость акций компаний-эмитентов: эмпирическое исследование компаний нефтегазовой отрасли и отрасли розничной торговли
Финансы
(Магистратура)
2017
Настоящая работа представляет собой анализ влияния корпоративных событий на курс акций компаний в нефтегазовой отрасли и отрасли розничной торговли. Выборка нефтяных компаний в исследовании по вопросам объявления о сделке M&A состоит из 165 сделок, а в исследовании о влиянии публикации финансовой отчетности в сети Интернет – 35. Выборка компаний в секторе розничной торговли составила 57 сделок и 30 публикаций – соответственно.

Первая часть исследования состояла из оценки влияния объявления о сделках M&A на стоимость акций компаний. Посредством метода Event Study было обнаружено, что в нефтегазовой подтвердились гипотезы относительно положительной реакции рынка на объявления, за исключением Downstream-сектора или сектора по переработке. Результаты исследования тестировались с помощью t-статистики Пателля. По сектору розничной торговли результаты разделились согласно рассматриваемым окнам: в длительном промежутке результаты не значимы, в более коротких - значимы так или иначе. В период до объявления о сделке в окнах [-3;+3] и [-3;+7] кумулятивная избыточная доходности является значимым результатом и приобретает негативный оттенок для рынка.

Построение модели факторного анализа влияния на сверхдоходность поглощающей компании показало, что сверхдоходность снижается при объявлении об увеличении финальной доли покупки и рыночной капитализации компании-цели до сделки, наблюдается положительная связь между сверхдоходностью и EBIT компании-цели до сделки.

В исследовании влияния публикации годовой финансовой отчетности на котировки акций компаний оба сектора показали схожие результаты. Данное событие ведет к созданию стоимости компании. Такой результат можно объяснить тем, что эти сектора на данный момент адаптируются к той среде, из-за которой они вынуждены менять свою привычную схему функционирования. Обе отрасли успешно справляются с данной задачей. Благодаря этому инвесторы воспринимают акции этих предприятий, как надежный источник доходов

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР