• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Тетюк Денис Викторович
Short-selling Constraints and Capital Structure: Evidence from a Randomized Experiment
Кузьмина Ольга Константиновна
10
2017
This paper is the first study exploring the relationship between short-selling constraints and capital structure. To establish causality I exploit the randomized experiment known as the Pilot Program in which the SEC temporarily removed short-selling constraints for a sample of companies. I find that the removal of short-selling constraints negatively affects firm leverage. This result is mostly explained by an increase in expected distress costs of debt, as short-selling constraints preserve companies from fraud disclosures and, respectively, from public scandals, spoiled reputation, and judicial proceedings. In addition, there is some suggestive evidence that the removal of short-selling constraints decreases adverse selection costs and makes equity issuance more attractive, consistent with mitigating information asymmetry problem. I contribute to the existing literature that studies the short-selling constraints in the corporate settings by explaining how a shock in the stock market impacts financing policy.
Текст работы (работа добавлена 14 мая 2017г.)

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР