• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Оценка корректности восприятия рынком операционной эффективности сделок M&A на развитых и развивающихся рынках

ФИО студента: Василенко Роман Викторович

Руководитель: Григорьева Светлана Александровна

Кампус/факультет: Факультет экономических наук

Программа: Стратегическое управление финансами фирмы (Магистратура)

Год защиты: 2017

В большинстве статей, в которых изучается эффективность сделок слияний и поглощений, как правило, применяется один из нескольких общепринятых методов, например, метод событий или метод анализа финансовой отчетности, в то время как одновременное использование двух методов осуществлялось только на выборке развитых стран. Более того, ни одна из статей не рассматривает сравнение восприятия рынком сделок слияний и поглощений в развитых и развивающихся странах. В данном исследовании мы рассматриваем эффективность восприятия рынка на выборке из 428 сделок (353 из развитых стран, 75 из развивающихся) за 2002-2013 гг. Мы применяем метод событий для оценки реакции рынка на объявление сделки и метод анализа финансовой отчетности для измерения операционный эффективности этой же сделки. Из нашего анализа следует, что реакция инвестора соответствует реальным операционным улучшениями (или их отсутствию) после сделки в развитых странах, в то время как развивающийся рынок оценивает эффективности сделки неверно. Разница между странами может объясняться значимой информационной асимметрией на развивающемся рынке по сравнению с развитым. Низкая степень прозрачность увеличивает риск неудачных инвестиций и создает барьеры для корректного восприятия инвесторами информации по сделкам.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ