Влияние расходов на НИОКР и инвестиций в интеллектуальный капитал на операционную эффективность компаний развивающихся стран

Многие учёные сходятся во мнении, что в 21 веке интеллектуальный капитал становится важным фактором создания стоимости компании и повышения её конкурентных преимуществ. В исследованиях в области влияния интеллектуального капитала на показатели эффективности компаний развивающихся стран чаще всего используется двух или трехкомпонентная структура интеллектуального капитала, которая не выделяет отдельно расходы на НИОКР, а предполагает их частью структурного капитала. Между тем, расходы на НИОКР составляют важную часть интеллектуального капитала. В данной работе исследуется влияние человеческого, отношенческого, инновационного и процессного капитала на операционную эффективность компаний России и Бразилии. Для проведения анализа панельных данных были использованы модель регрессии со случайными эффектами и линейная модель регрессии, выбранные с помощью тестов, как наиболее подходящие для оценки того или иного вида эффективности компании. Результаты исследования показали, что человеческий капитал оказывает значимое положительное влияние только на показатель прибыльности ROC; отношенческий капитал значимо положительно влияет на все выбранные показатели прибыльности; инновационный капитал не оказывает значимого влияния на показатели текущей эффективности компании; процессный капитал значимо положительно влияет на все выбранные показатели прибыльности. Кроме того, было показано, что ИК не позволяет объяснить изменение рыночного мультипликатора P/BV, измеряющего долгосрочную стратегическую эффективность.