Оценка опционов на фондовом рынке США на основе теории предельных значений

Представляемая работа относится к области количественных финансов и предлагает новый подход к оценке производных финансовых инструментов на основе восстановленной параметрической функции плотности вероятности подлежащего актива. Данное исследование ставит своей целью нахождение и обоснование метода получения состоятельной оценки справедливой цены опциона на американском фондовом рынке. Настоящая работа изучает эффективность существующих методов оценки и рассматривает возможность их улучшения путем наложения ограничений по теории экстремальных значений для получения смещенной оценки стоимости производного инструмента, которая по предположению автора больше соответствует действительности, нежели результат, полученный традиционными способами оценки (с использованием нормальной и логнормальной параметрических функций плотности вероятности). Автор полагает, что наложение условий теории предельных значений позволит улучшить оценку и сделать ее смещение более предсказуемым чем при оценке стандартными методами. Также, в данной работе применяются традиционные методы оценки в исправленном виде, то есть позволяющие получить больше информации из имеющихся данных и внедряющие в саму параметрическую функцию плотности вероятности информацию о ее хвостах. Помимо применения теории экстремальных значений для исправления параметрической функции плотности вероятности, имеющей логнормальный вид, в исследовании также применяются стандартные методы оценки с целью формирования сравнительной базы данных. Аналитическая база данных исследования представлена выборкой компаний, входящих в индекс Dow Jones и включает в себя период времени с января текущего года. В работе используются преимущественно количественные методы оценки, такие как моделирование и статистический анализ данных.