• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Требования бирж к эмитентам обращающихся на них акций как детерминанта стоимости компаний

ФИО студента: Новосёлова Ксения Алексеевна

Руководитель: Чиркова Елена Владимировна

Кампус/факультет: Факультет экономических наук

Программа: Стратегическое управление финансами фирмы (Магистратура)

Год защиты: 2017

Несмотря на то, что в мире существует большое количество фондовых бирж, каждая из которых публикует требования к размещению акций, вопрос влияния этих требований на стоимость компаний остается неизученным. Кроме того, в имеющихся на сегодняшний день исследованиях анализируются различные факторы стоимости компаний, однако влияние биржевых требований, регулирующих риски, не учтенные традиционными факторами, не входит в их число. В связи с этим данное исследование направлено на анализ влияния биржевых требований на стоимость компаний, выраженную стандартными мерами, применимыми для рынка в целом, – P/E и Q Тобина. Были изучены требования 80 фондовых бирж, после чего была определена шкала значений для каждой группы требований (к размеру, ликвидности, прибыли и раскрытию информации) и построен рейтинг бирж по каждому критерию. Согласно рейтингу биржи развитых рынков предъявляют более жесткие требования к листингу, чем биржи развивающихся рынков, и, по результатам регрессионного анализа, они оказывают влияние на стоимость компаний. На развивающихся рынках размер компаний и требования к ликвидности имеют более важное значение, чем на развитых рынках, в связи с тем, что для развивающихся рынков характерно наличие большего числа компаний с низкой ликвидностью.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ