Влияние персональных характеристик генерального директора на риск компании

Исследование посвящено анализу персональных характеристик CEO (таких как возраст, пол, опыт работы, «двойственность», самоуверенность и культура) и их влиянию на риск компании. Риск компании, в свою очередь, измеряется при помощи трех метрик: отклонение структуры капитала от среднеотраслевого значения, отклонение затрат на НИОКР от среднеотраслевого значения и отклонение показателя ликвидности от среднеотраслевого значения. В работе используются отклонения от среднеотраслевого значения, а не абсолютные показатели, по причине того, что это позволяет учитывать специфику отраслей. Выборка исследования состоит из крупных компаний Европы (компании Германии, Франции, Великобритании, Швейцарии, Испании и Нидерландов) за период с 2008 по 2014 года, чтобы охватить кризис и восстановление. При помощи использования модели PLS-SEM была создана латентная переменная, которая отражает отношение CEO к риску. Латентная переменная была сформирована из личностных характеристик CEO, и, как показала модель, отражала «избегание» CEO риска. Было выявлено статистически значимое негативное влияние «избегания риска генеральным директором» на отклонение структуры капитала от среднеотраслевого значения и на отклонение затрат на НИОКР от среднеотраслевого значения. Влияние латентной переменной на отклонение показателя ликвидности от среднеотраслевого значения оказалось статистически незначимым. Полученные результаты подтверждают наличие влияние личностных характеристик CEO на риск компании и предоставляют возможности для дальнейших исследований в данной области.