Внешние эффекты азиатских и европейских фондовых рынков на фондовом рынке России: многомерный анализ GARCH-in mean

Данная работа изучает наличие внешних эффектов азиатских и европейских фондовых рынков на фондовом рынке России. Целью этого исследования является определение различных каналов, через которые внешние эффекты из Азии и Европы передаются на фондовый рынок России. Кроме того, в этой работе определяются конкретные каналы этих эффектов, которые изначально возникают в развивающихся и развитых странах Азии и Европы. В основном, акцент сделан на изучении влияния внешних эффектов на доходность и волатильность фондового рынка России с использованием моделей VAR-GARCH и GARCH-BEKK. Делается вывод о существовании значительных внешних эффектов с фондовых рынков Азии и Европы. Есть также вывод о том, что развивающиеся рынки в основном влияют на волатильность, тогда как развитые рынки влияют на среднюю доходность фондового рынка России. Кроме того, в данной работе делается заключение, что внешний эффект на волатильность является более распространенным случаем, чем внешний эффект на среднюю доходность внутреннего фондового рынка. В результате, условия фондовых рынков в Азии и Европе могут существенно изменить поведение фондового рынка в России. Следовательно, является очень важным учитывать состояние фондовых рынков Азии и Европы при формировании денежно-кредитной политики и принятии других решений, связанные с финансовыми рынками.