Детерминанты изменения показателей операционной эффективности после сделок M&A

Вопрос изменения операционной эффективности после слияния компаний широко обсуждается множеством авторов. В то же время, не существует четкого подтверждения, что операционная эффективность увеличивается после завершения сделок. Исследователи используют различные подходы к определению операционной эффективности компаний, как и множество различных поправок. Различия в методологии исследований и выборок ведет к тому, что результаты сильно отличаются от работы к работе.  В настоящем исследовании операционная эффективность определяется на основе финансовой отчетности компаний. В работе исследуются четыре меры операционной эффективности, с учетом индустриальных и прочих поправок.  Оценки, полученные в ходе исследования, показывают, что нет оснований полагать, что сделки, оплаченные наличными деньгами, демонстрируют более серьезное увеличение операционной эффективности. То же самое относится и к сделкам с относительно большими по размеру приобретаемыми компаниями. Трансграничные сделки демонстрируют большее увеличение операционной эффективности, чем сделки в которых участвуют компании из одного географического региона. Сделки, совершенные в кризисных периодах, показывают статистически значимое отставание в темпах увеличения операционной эффективности.