• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Самсонов Михаил Евгеньевич
Влияние ипотечной секьюритизации на банк-оригинатор: оценка среднего эффекта воздействия
Финансы
(Магистратура)
2018
В работе рассматривается модель работы кредитных организаций «originate-to-distribute» по отношению к ипотечным активам. В ней кредитная организация получает возможность вернуть направленную в ипотеку ликвидность в более ранние сроки и реинвестировать высвобожденные средства вновь в доход приносящие активы. Однако, как показал кризис 2007 года, механизм несет в себе большие риски, источником которых служит асимметрия информации. Как следствие этого явления, неблагоприятный отбор и моральный риск, способные свести на нет возможные плюсы модели «originate-to-distribute» для банка.

Цель работы – комплексная оценка среднего эффекта воздействия сделок ипотечной секьюритизации на показатели деятельности банков Российской Федерации. Объект исследования – банки Российской Федерации. Предмет – сделки ипотечной секьюритизации, где в качестве оригинатора выступают банки Российской Федерации.

Для выявления эффектов воздействия применяются модели Dynamic Panel Data Model и Propensity Score Matching with Difference in Difference. Результаты показывают, что секьюритизация ипотечных активов в России предоставляет банкам возможность увеличения целевого объема кредитного портфеля на 88%, достижение которого банком не оригинатором было бы возможно лишь с помощью роста капитала на 142%. Также, секьюритизация ведет к росту доли ликвидных средств на 149 б. п., увеличивает долю просроченной задолженности в кредитном портфеле банка на 115 б. п., снижает чистую процентную маржу на 61 б. п. и не влияет на показатели достаточности капитала и стоимости фондирования, а также рентабельности активов и капитала.

Практическая ценность исследования состоит в том, что результаты могут послужить базой для кредитных организаций при принятии решения о выходе на рынок секьюритизации.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР