• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Томтосов Александр Федорович
Исследование моментум эффекта в динамике цен и объеме торгов акций на российском фондовом рынке
Финансы
(Магистратура)
10
2018
Данная работа посвящена исследованию распространенных рыночных неэффективностей на основе изменения прошлых цен (моментум) и торгового оборота на российском фондовом рынке. Применяемый метод анализа заключается в моделировании портфелей по методике Jegadeesh, Titman (1993). При формировании портфелей учитываются все основные издержки, включая брокерскую комиссию, Bid-Ask спред и стоимость маржинального кредитования.

Полученные в работе результаты подтверждают наблюдения ранних исследований о присутствие моментум эффекта на российском рынке. Большая часть сформированных портфелей из акций с наибольшим ростом цены в наблюдаемом периоде показала доходность выше рыночной. Аналогичные результаты получены для акций с наибольшим ростом торгового оборота.

На основе полученных результатов и выявленных недостатков сформирована комбинированная стратегия, учитывающая в равной мере предыдущее движение цены и объема. Все сформированные портфели данной стратегии показали доходность выше рыночной и выше стратегий на основе 1 фактора.

Устойчивая доходность стратегии во времени и отсутствие значительной объясняющей силы для избыточной доходности портфелей такими регрессорами, как общая доходность широкого рынка акций, ликвидность и волатильность рынка, позволяет говорить о наличии устойчивой неэффективности на российском фондовом рынке.

Ключевые слова: фондовый рынок, объем торгов, моментум эффект, гипотеза эффективных рынков, моделирование портфелей
Текст работы (работа добавлена 3 мая 2018г.)

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР