Влияние склонности к риску генеральных директоров на вероятность их увольнения в американских компаниях

В данной работе исследуется влияние склонности к риску генерального директора на вероятность его увольнения на примере крупных американских компаний. Выборка включает в себя 279 компаний из различных индустрий, кроме банковской, за период с 2001 по 2018 годы. Всего в выборку включено 724 случая увольнений. Учитывая недостаток литературы по теме измерения склонности к риску генерального директора, была предложена новая методология для его измерения на основе показателя, сформированного на основе данных о компенсации и владении акциями компании генеральным директором. Кроме того, здесь изучалось влияние индивидуальных характеристик CEO (возраст, срок в должности, образование), показателей деятельности компании и её инвестиционной активности. В результате проведенного регрессионного анализа подтвердилось большинство гипотез, например, оказалось значимым положительное влияние склонности к риску, размера компании и инвестиционной активности и отрицательное влияние возраста рискованных CEO на вероятность увольнения руководителя. Помимо этого, выявилось, что если генеральный директор когда-либо занимал должность председателя совета директоров, то вероятность его замены становится меньше. Кроме того, руководители, склонные к риску, и имеющие степени PhD или MBA, а также демонстрирующие эффективность работы компании, с меньшей вероятностью будут заменены.