Применение Smart Beta стратегий

Smart Beta, известная так же как Strategic Beta, Alternative Beta и факторное инвестирование - это набор инвестиционных стратегий, основанные на альтернативных правилах определения весов взамен традиционному взвешиванию по капитализации. Подобные стратегии позволяют получить преимущество над несовершенствами рынка, недоступное для традиционных индексов, при этом будучи дешевле, чем активное управление, поскольку не требует ежедневного принятия решений портфельным управляющим, а производит пересчет весов по установленным заранее правилам. Основными систематическими факторами являются недооценка, малый размер, низкая волатильность, качество компании, моментум-эффект и высокая дивидендная доходность акции. Целью данной работы является проведение комплексного исследования основных этапов формирования и применения стратегий факторного инвестирования на фондовом рынке. В ходе работы будут рассмотрены основные этапы создания, оценки привлекательности и реализуемости инвестиционной стратегии на примере аномалии низкой волатильности на российском фондовом рынке. Для этого были сформированы 5 портфелей, а затем протестированы на исторических данных с 2012 по 2018 год. 3 портфеля показали положительные избыточные доходности, скорректированные на риск (информационный коэффициент, коэффициент Шарпа и Сортино), а также низкую чувствительность к рыночному риску, рассчитанную в регрессионной модели CAPM.