• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Кузнецова Елизавета Сергеевна
Влияние религиозных различий стран на эффективность международных сделок слияний и поглощений, инициируемых компаниями с развитых рынков капитала
Экономика
(Бакалавриат)
2018
Различия в культуре и религии должны учитываться при измерении эффективности международных сделок слияний и поглощений наряду с другими, в большинстве своем финансовыми показателями, поскольку многие исследователи считают, что больше половины неудачных сделок, доля которых составляет 14% в общем числе заключаемых сделок [Baker & McKenzie, 2015], происходит по вине этих двух нефинансовых факторов – культурных и религиозных различий [Malhotra, Sivakumar, Zhu, 2011].

Целью работы является выявление влияния религиозной дистанции между странами на эффективность международных сделок слияний и поглощений, инициируемых компаниями с развитых рынков капитала. Для достижения этой цели мною был проведен обзор литературы по вопросу эффективности международных сделок, инициируемых компаниями с развитых рынков капитала, а также анализ, охватывающий культурные и религиозные различия и их влияние на характеристики компаний и эффективность заключенных ими сделок. Далее были выдвинуты гипотезы и построена эконометрическая модель оценки эффективности международных сделок M&A.

На основе выборки из 2047 сделок в период с 2010 по 2017 год, где компании-покупатели располагаются на 18 различных развитых странах, а компании-цели - на 18 развитых и 26 развивающихся методом накопленной избыточной доходности (Cumulative abnormal return – CAR) было получено, что в среднем сделки, инициированные компаниями из развитых стран, являются эффективными. Более того, по результатам исследования международные сделки, инициируемые компаниями из развитых стран, являются более эффективные в случае, если компания-цель располагается на развитом рынке. Также было выявлено значимое положительное влияние религиозных различий стран на эффективность международных сделок слияний и поглощений, возможной причиной чего является большая автономия компаний из стран с высокой религиозной дистанцией даже после начала процесса слияния, что сокращает издержки на интеграцию.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР