Анализ подверженности валютному риску российских публичных нефинансовых компаний

В условиях значительной девальвации рубля в последние годы для нефинансовых компаний России особое значение приобретают вопросы повышения эффективности своей деятельности, основным инструментом которой является элиминирование валютных рисков. При этом важно осуществлять оценивание подверженности компаний валютным риск-факторам и анализ соответствующих детерминант. В данной работе представлены анализ подверженности валютному риску российских публичных нефинансовых компаний и разработка рекомендаций по элиминированию рисков. Для достижения указанной цели выполнен обзор существующих исследований, посвященных выявлению детерминант подверженности компаний валютным рискам. Осуществлен сравнительный анализ моделей оценки подверженности компаний валютному риску. Определены детерминанты подверженности валютному риску. Осуществлен эмпирический анализ выбранных данных о 128 российских публичных нефинансовых организациях с рыночной капитализацией более 1 млрд. рублей в два этапа. На первом этапе на основе регрессионной модели получены коэффициенты подверженности валютному риску. На втором этапе исследовались зависимости подверженности валютным рискам от различных риск-факторов. Проведено тестирование моделей и их детерминант. В результате была выявлена связь доходности акций нефинансовых компаний с валютными рисками и рядом других факторов. Разработаны рекомендации по элиминированию валютных рисков.