Модели оценки стоимости CDS и их применение на российском рынке

Представленная магистерская диссертация посвящена исследованию моделей оценки стоимости кредитных дефолтных свопов (CDS). Данный вид дериватива крайне редко можно встретить на российском рынке. В информационном терминале Bloomberg спреды CDS можно найти всего на четырнадцать российских компаний. Актуальность исследования состоит в том, что при заключении CDS на компанию для которой нет котировок – возникает необходимость провести самостоятельный анализ оценки стоимости кредитного дефолтного свопа, а так как российский рынок кредитных дефолтных свопов слабо развит, то поиск моделей оценки стоимости CDS – весьма актуален. Цель работы заключается в поиске такой модели оценки стоимости CDS, которая могла бы дать наиболее точные результаты. В оценке стоимости свопа главной компонентой является вероятность дефолта компании в течении заданного промежутка времени, поэтому в работе одной из главных задач было изучение моделей оценки вероятности дефолта и дальнейшее применение их на практике для российских компаний. Помимо этой задачи были выделены следующие задачи: выявление тенденций на мировом и российских рынках CDS, изучение подхода расчета стоимости CDS, расчет спредов кредитных дефолтных свопов по полученным ранее вероятностям дефолта, анализ полученных результатов. Научная новизна работы состоит в использовании и проведении анализа моделей вероятностей дефолта, ранее не применявшихся на российском рынке. Одна из ранее неиспользованных моделей на российском рынке дала наиболее приемлемые результаты, которая при некоторых ограничениях позволяет рекомендовать ее, как наиболее эффективную для оценки стоимости CDS на российском рынке. Структура работы представлена следующим образом: количество страниц – 51, 3 главы, 2 диаграммы, 18 графиков, 7 таблиц, 18 источников литературы.