Применение модели "copula opinion pooling" для количественного управления портфелем

Введение Количественное управление портфелем является фундаментальным построением управления инвестициями. Основные принципы управления инвестициями были предложены еще в 1950-х годах Гарри Марковицем. За свою работу в 1990 году Марковиц был награжден Нобелевской премией в области экономических наук. Идеи Марковица оказались очень плодородными и в дальнейшем на основе их стали возникать все новые исследовательские области, которые нашли значительные практические применения в несколько областях финансовой индустрии. Среди моделей, последовавших за оригинальным подходом Марковица, можно упомянуть: • CAPM и модели ценообразования активов общего равновесия; • Разработка многофакторных моделей; • Разработка статистических инструментов для расширения распределения; • Разработка байесовских методов для интеграции человеческих предпосылок с результатами моделей; • Прогрессивное внедрение надежных методов оптимизации. Благодаря этим и другим теоретическим достижениям, постепенно стало возможно управлять инвестициями с помощью компьютерных программ, которые ищут лучшие компромиссные решения, учитывая риск и доходность с доступной информацией на рынке. Люди всегда пытались победить рынок и занимались охотой за «бесплатным обедом». Сначала инвесторы опирались на простые наблюдения и эмпирические данные и на основе этого принимали решение, а затем появились компьютеры, значительно сложные системы и математических модели. Сегодня, с существованием финансовых институтов, используется широкий спектр методов: от эконометрических, оптимизационных до интеллектуального анализа данных, машинного обучения и искусственной интеллекта для торговли на фондовых рынках. Стратегии могут варьироваться от средних до долгосрочных, от шести месяцев до нескольких лет, до так называемых сверхвысоких или высокочастотных стратегий.