Скорость приспособления в решениях о выплатах дивидендов

В исследовании рассматривается феномен сглаживания дивидендов. Межстрановой анализ, включающий более 4000 компаний из 40 стран, говорит о наличии сглаживания дивидендов и показывает скорость приспособления, равную 64,8%. Анализ также показывает, что скорость корректировки при росте уровня дивидендов значительно ниже по сравнению со скоростью корректировки при снижении уровня дивидендов. Дальнейшее исследование скорости приспособления позволяет прийти к выводу, что скорость корректировки в группе, в которой дивиденды снижаются более чем на 25%, значительно отличается от остальной выборки. Скорость приспособления дивидендов к целевому уровню в данной группе приблизительно равна 100%, в то время как в остальной выборке скорость приспособления равна 37%. Исследование также включает исследование параметров, которые определяют скорость приспособления. Этот анализ показывает, что скорость корректировки может быть объяснена с точки зрения теории информационной асимметрии.