• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Моренкова Анна Сергеевна
Роль аномалий в поведении CEO в сделках M&A
Корпоративные финансы
(Магистратура)
2018
Многие исследования демонстрируют отрицательную накопленную избыточную доходность сделок M&A для компаний-покупателей, что может объясняться с позиций иррациональности менеджеров, например, с помощью их самоуверенности.

В данной работе мы рассчитываем CAR для 79 сделок в России за 2010-2017 годы. На 11-дневном окне событий накопленная избыточная доходность незначимо отличается от нуля, в то время как 41-дневная доходность меняется в промежутке от -2.57% до -3.42%.

Чтобы объяснить полученный результат, мы моделируем самоуверенность CEO через его имидж в прессе, частоту совершаемых компанией сделок и превосходство ее результатов над средними по индустрии. Согласно нашему исследованию, «уверенный» имидж руководителя и более поздний порядок сделки имеют значимое отрицательное влияние на коротком окне событий, в то время как «редкие покупатели» получают большую доходность от поздних сделок на длинном окне. Превосходство ROA и темпа роста выручки имеет отрицательное воздействие на доходность. Таким образом, в работе получены свидетельства отрицательного влияния самоуверенности на эффективность сделок M&A в России.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР