Поведение цен акций в экс-дивиндендную дату энергетических компаний стран БРИКС

Основные возможности для построения краткосрочной инвестиционной стратегии, основанной на дивидендных акциях, предоставляет дата закрытия реестра (ex-dividend day). Такая инвестиционная стратегия получила название «захвата дивиденда» (cash dividend capture) и заключается в операциях покупки-продажи акций около экс-дивидендной даты (ex-dividend day trading), которая порождает для инвестора повышенную доходность, и рассматривается экономистами как одна из рыночных аномалий. Данное исследование нацелено на выявление количественных и качественных параметров, определяющих прибыльность стратегии захвата дивиденда на примере энергетических компаний стран БРИКС. На данных 2010-2017 гг исследовано поведение цен и объем торгов акций выплачивающих дивиденды компаний около ex-div даты, показана специфика развивающихся стран и приведены некоторые характеристики исследуемых компаний. Кроме того, в работе построена многофакторная регрессионная модель с дамми-переменными, где результирующая переменная – коэффициент падения цены (DOR). На основе полученных результатов представлены выводы относительно влияния отобранных объясняющих факторов на прибыльность стратегии по захвату дивиденда.