• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Краснова Марина Алексеевна
Media Sentiment and IPO Stock Performance
Финансовая экономика
(Магистратура)
2018
One of the ways to eliminate uncertainty around initial public offerings is media coverage. It helps investors to get information they do not have access to. We argue that not only exact figures and some significant data about an IPO may affect investors’ beliefs but media sentiment as well. To prove the idea we calculate various tones of media coverage for each IPO in the sample and find significant positive (negative) effect on first-day returns from corresponding sentiments. This means that “bad” news (sometimes even uncertain) may decrease first-day returns at IPO. To examine ways how to avoid the negative effect we consider some positive signals such as Venture-backing capital and Underwriter’s reputation to analyze what factor will be more powerful. We use interaction terms for opposite variables and find that both VC-backing and prestigious underwriters are able to eliminate negative effect from uncertain news about an IPO. According to the negative tone, VC-backing is able to diminish negative effect of “bad” news but not remove it at all, while prestigious underwriters in such case lead to even stronger negative effects. We assume that this happens because investors trust negative news and therefore decrease their demand for company stocks while prestigious underwriters try to set up offer prices closer to the real one. Both factors lead to lower first-day returns and consequently lower underpricing.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР