Модель дрифта объявлений Федерального Комитета по операциям на открытом рынке с медленно изменяющимся капиталом

В этой статье была сделана попытка создать теоретическую модель объявлений, основываясь на конкретном примере объявлений Федерального Комитета по открытым рынкам США. В научной литературе приводятся свидетельства значительного увеличения премии по акциям перед объявлениями Федерального Комитета. Было замечено, что за несколько дней объявления избыточная доходность акций США была намного выше (около 80% годовой избыточной доходности или 55% от рыночной стоимости), чем за все остальные дни. В работе был представлен наиболее простой вариант модели объявлений с ожидаемой функцией полезности агентов. В модель были введены два типа агентов (участвующих в торгах активом часто и нечасто) для реализации идеи медленно движущегося капитала, которая имеет объясняющий потенциал для решения проблемы описанной выше. В результате было обнаружено, что это усовершенствование простой модели с ожидаемой функцией полезности дает положительную премию по объявлениям, что может служить индикатором объясняющей силы нашей модели.