Оценка стоимости структурных продуктов

Вопрос, на который пытается ответить эта работа, заключается в том, почему инвесторы все еще вкладываются в подобные продукты в свете того, что структурные продукты в своем большинстве сильно переоценены. Подобное заявление было проверено и подтверждено работами, на которых базируется исследование этой работы. Возможное объяснение возрастающего спроса на структурные продукты может быть объяснено с точки зрения двух теорий: рациональной и поведенченской. Большинство научных статей поддерживает мнение того, что в большинстве своем структура исследуемых продуктов достаточно сложна в понимание и в связи с этим инвесторы не могут рационально оценить возможные риски. Поэтому лидирующей теорий является поведеченская составляющая в решениях, к которым приходят инвесторы. В основном это объясняется достаточно большой переоценкой продукта при его выпуске. В данной работе проведен анализ экзотического структурного продукта выпускаемого ВТБ Банком, и подсчитана справедливая стоимость этого продукта. Так как структура данного продукта не тривиальна, был проведен анализ подходящих методик для анализа всевозможных видов структурных продуктов. Я пришел к выводу, что максимально подходящим способом оценить данный продукт является симуляция Монте-Карло. По результатам построения модели по оценки продукта таким методом был проведен анализ поведения стоимости структурного продукта при изменении разных показателей, которые в теории могут повлиять на его оценку. К таким показателям относятся: корреляция между активами привязанными к продукту, количество активов в общей корзине, волатильность отдельно взятых активов в корзине а так же срок до погашения продукта. Я пришел к выводу что данный продукт достаточно переоценен, после чего попытался сделать предположения о том, по какой причине произошла подобная переоценка.