Динамика обменного курса в рамках поведенческой макроэкономической модели

Данная работа представляет собой всеобъемлющее исследование одной из наиболее известных поведенческих моделей динамики обменных курсов, представленной в работе (De Grauwe и Grimaldi 2006), которая объясняет большинство наблюдаемых особенностей рыночного обменного курса. Данное исследование реализовано с помощью аналитического подхода, основанного на асимптотическом анализе динамики переменных модели, и может быть реализовано в других моделях, основанных на адаптивно рациональном равновесном подходе (Brock and Hommes 1997). Этот аналитический подход позволяет получить новые и свойства работы модели. Так, из поведенческих параметров выделены те, которые определяют основные свойства модели. Показано, что от них зависит скорость схождения переменных к равновесным значениям и важный параметр - отношение волатильностей. На данные параметры наложены условия, необходимые для получения интерпретируемых с экономической точки зрения результатов. Также получен важный критерий, определяющий, к какому типу равновесия сходится модель. С помощью этих инструментов проведен анализ устойчивости равновесных состояний, что дает новое объяснение экономическим свойствам модели. С помощью данного анализа пересмотрены результаты, полученные (De Grauwe et al., 2005). Показано, что многие результаты и выводы в оригинальном исследовании ошибочны из-за отсутствия необходимой аналитической базы. Этот иллюстративный результат является еще одним доказательством необходимости и значимости аналитического подхода к данным моделям.