Прогнозирование вероятности банкротства предприятий малого и среднего бизнеса

Диагностирование вероятности банкротства предприятия очень важный процесс, который приобретает первостепенное значение в современных условиях. Дело в том, что финансирование предприятий осуществляется в основном за счет заемных средств, соответственно, инвесторам и кредиторам крайне важно корректно оценить степень риска вложений и вероятность потерь. Кроме того, заблаговременное выявление кризисной ситуации (приближение к несостоятельности) при учете всех, связанных с этим рисков, может повернуть ситуацию в пользу предприятия по средствам формирования и принятия грамотного экономического или управленческого решения и применения предупредительных мер. Целью данной работы является сбор и систематизация данных об особенностях методов прогнозирования вероятности банкротства предприятий, а также разработка методики для прогнозирования вероятности банкротства предприятий и апробация полученной методики на примере российских, итальянских и европейских предприятий малого и среднего бизнеса. В соответствии с данной целью, в рамках исследования был поставлен и выполнен ряд задач: • определение феномена банкротства, цель и задачи его прогнозирования; • анализ и сравнение вариантов прогнозирования вероятности банкротства предприятий, предложенных в специальной литературе и на практике; • разработка модели, способной спрогнозировать вероятности банкротства предприятий с точностью не менее 75 процентов; • апробация полученной модели прогнозирования вероятности банкротства предприятий на примере предприятий малого и среднего бизнеса, осуществляющих свою деятельность в России, в Италии и Европе. В данной работе были рассмотрены методы прогнозирования вероятности банкротства предприятия по средствам анализа и систематизации информации, представленной в информационно правовых источниках Российской Федерации и Итальянской Республики, а также в статьях российских и зарубежных исследователей. Кроме того, был проведен анализ финансовой отчетности и ключевых финансовых показателей, характеризующих деятельность 20 789 предприятий малого и среднего бизнеса России, 20 532 предприятий малого и среднего бизнеса Италии и 38 848 предприятий малого и среднего бизнеса Европы, данные которых использовались для апробации разработанных моделей диагностики вероятности банкротства предприятия. На основании информации, полученной в теоретической части, была выполнена практическая часть работы, а именно: • были выявлены предикторы, которые наилучшим образом описывают финансовое состояние предприятия и его устойчивость к кризисным ситуациям; • были предложены модели прогнозирования банкротства, которые рационально применять за 1, 2 и 3 года до вероятного наступления банкротства, а также на основе прогнозной силы выбраны предпочтительные; • были апробированы рекомендуемые logit-модели оценки вероятного риска банкротства предприятия с целью проверки выдвинутых гипотез, в результате чего были получены следующие выводы:  при прогнозировании вероятности банкротства предприятия в разные временные горизонты эффективнее использовать разные модели;  модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия за 1 год до банкротства содержит в себе показатели, характеризующие в большей степени деловую активность предприятия, нежели его платежеспособность;  чем дальше предприятие от даты вероятного банкротства, тем в большей степени внешних пользователей отчетностью интересует его платежеспособность;  наилучшем образом можно осуществить прогноз на временном отрезе 3 года до вероятного наступления банкротства – учесть показатели не только деловой активности и долгового бремени, но и платежеспособности;  «раздутый» трудовой состав может негативно влиять на рациональность использования финансовых ресурсов компании;  предикторы, включенные в национальные модели прогнозирования вероятности банкротства, отличаются от предикторов в модели для Европы;  европейская модель прогнозирования вероятности банкротства способна давать качественные прогнозы для всех европейских стран.