Измерение риска рыночной ликвидности с учетом скрытой ликвидности в книге лимитрованных заявок

ФИО студента: Минниханов Фарид Илдарович

Руководитель: Курбангалеев Марат Зуфарович

Кампус/факультет: Факультет экономических наук

Программа: Финансовые рынки и финансовые институты (Магистратура)

Год защиты: 2019

В работе анализируется присутствие скрытой ликвидности на фондовом рынке Московской биржи в период 2015-2016 года. Разработана методология работы с биржевыми данными для идентификации айсберг-заявок в общем потоке исторических данных об операциях с заявками и сделках. По историческим данным было обнаружено, что скрытая ликвидность присутствует в значительном объеме на российском фондовом рынке. Для 20% наблюдений за состоянием книги лимитированных заявок было выявлено присутствие скрытой ликвидности на одной из сторон, средний размер которой оценен в размере 65% видимой части выставленного объема на той же стороне книги лимитированных заявок. В работе была разработана предиктивная модель появления айсберг-заявок и описаны факторы, которые могут влиять на решение скрыть часть объема заявки. Наличие краткосрочного тренда является наиболее надежным фактором для предсказания появления скрытой ликвидности. Разработанная модель позволяет оценивать условную вероятность наличия скрытого объема, которая может являться самостоятельной метрикой риска рыночной ликвидности.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ