• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Мотивы акционеров при выборе структуры капитала фирмы

ФИО студента: Лежнев Савелий Павлович

Руководитель: Пейрис Удара Сандакен

Кампус/факультет: Международный институт экономики и финансов

Программа: Программа двух дипломов по экономике НИУ ВШЭ и Лондонского университета (Бакалавриат)

Оценка: 10

Год защиты: 2019

Данная работа изучает мотивы акционеров при выпуске нового долга компании. В частности, работа концентрируется на эффекте, согласно которому, если средства, полученные от выпуска нового долга, выплачиваются в качестве дивидендов, акционеры предпочтут выпускать новый долг в фиксированных количествах, независимо от периода транзакции и количества долга, уже выпущенного фирмой. В данной работе я строю теоретическую модель фирмы, которая выпускает долг и реинвестирует вырченные средства в активы. Также данная работа предлагает более реалистичное моделирование ожидаемых денежных потоков акционеров и кредиторов при ликвидации фирмы и некоторых других элементов модели. Данная модель показывает, что оптимальное количество долга, которое предпочтут выпустить акционеры, негативно зависит от количества долга, уже имеющегося у фирмы, а также от периода, в котором долг будет выпущен. Также модель демонстрирует, что волатильность рыночной стоимости активов при ликвидации фирмы приводит к ожидаемой выгоде для акционеров и равной потери для кредиторов фирмы.

Текст работы (работа добавлена 13 июня 2019 г.)

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ