Завышенная оценка стоимости поглащаемых компаний в сделках слияний и поглощений

В работе проведен анализ влияния стоимости услуг инвестиционных банков и прочих финансовых консультантов на результаты оценки в рамках сделок слияний и поглощений. Гипотеза о том, что финансовые консультанты компании, приобретение которой подразумевает сделка, склонны завышать реальную стоимость компании в целях получения большего вознаграждения за свои услуги, является ключевой в данной работе. Кроме того, в отличие от ранее опубликованных работ по теме исследования, проведенное исследование дополнительно учитывает размер вознаграждения финансового консультанта компании- покупателя, которая заинтересована в снижении цены сделки. Тестирование заявленной гипотезы проведено с использованием данных по 497 сделкам слияний и поглощений. С помощью эконометрического анализа получены выводы о значимом положительном влиянии размера стоимости услуг финансового консультанта поглощяемой компании на размер итоговой стоимости сделки. При этом увеличение вознаграждения консультанта со стороны компании-покупателя оказывает обратный эффект. Кроме того, полученные в работе результаты позволяют сделать вывод о потенциальном влиянии размера сделки, а также индустрии поглощаемой компании на возможное завышение оценки стоимости сделки.