Влияние структуры капитала конкурентов на финансовую политику компаний в России

Основная цель данной работы – оценка взаимосвязи между собственной финансовой политикой компании и финансовой политикой её конкурентов. Исторически, литература на тему структуры капитала фокусировалась на собственных характеристиках фирмы, предполагая, что действия ее конкурентов не имеют эффекта. Однако, как показывают более поздние исследования, существует значимая зависимость между выбором структуры капитала у фирмы и выбором у её конкурентов. Данное исследование предпринимает попытку измерить данный эффект для выборки Российских компаний. Также, используя уже установленные методы оценки приведенных уравнений с помощью идиосинкратичной доходности, полученной на основе моделей ценообразования активов, исследование рассматривает и пытается решить проблему эндогенности, характерную для данного типа исследований. В качестве выборки используются 36 российских публичных компаний на промежутке с 2012 по 2015 год. На их примере тестируется гипотеза о наличии взаимосвязи между собственными показателями долга и показателями долга конкурентов, учитывая другие финансовые показатели. Исследование привело к противоречивым результатам. В то время как была выявлена значимая линейная зависимость между вышеупомянутыми переменными, проблема эндогенности не была решена полностью, что снижает эффективность используемых моделей. Для получения более точных результатов необходимо увеличить размер выборки и улучшить модель ценообразования активов.