• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
ФИО студента
Название работы
Руководитель
Факультет
Программа
Оценка
Год защиты
Гусев Андрей Борисович
Тестирование многофакторных моделей на российском фондовом рынке после кризиса 2014 года
Экономика
(Бакалавриат)
7
2019
Цель работы - тестирование объясняющей способности CAPM, трехфакторной модели Fama и French, четырехфакторной модели Carhart и пятифакторной модели Fama и French на российском фондовом рынке после кризиса 2014 года. В рамках исследования: описаны теоретические основы моделей ценообразования; проведено тестирование моделей на портфелях и акциях в отдельности; проведен сравнительный анализ полученных результатов с исследованиями в докризисный период.

В качестве ключевых результатов были получены данные об объясняющей способности моделей и их применимости к определенным портфелям акций. Наибольшую объясняющую способность показывает пятифакторная модель Fama и French (29% при тестировании на акциях и 62% при тестировании на портфелях), тем не менее она лишь немного превышает объясняющую способность прочих многофакторных моделей. При этом CAPM значительно уступает прочим моделям, особенно при тестировании на портфелях. Наилучшие результаты все модели демонстрируют при объяснении избыточной доходности портфелей с крупными по капитализации компаниями со средним и высоким коэффициентом BE/ME (72% изменений).

Также, в рамках сравнения результатов с докризисными исследованиями были выделены особенности посткризисного периода: меньшая объясняющая способность факторов рыночной премии, размера и коэффициента BE/ME; значимость годового эффекта моментум.
Текст работы (работа добавлена 10 мая 2019г.)

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Расширенный поиск ВКР