Анализ факторов роста кредитной активности в России

В данной работе анализируется связь между банковским кредитованием физических лиц и пятью макроэкономическими переменными: реальным ВВП, реальными располагаемыми доходами населения, индексом реальных цен на жилье, реальной краткосрочной процентной ставкой и реальным эффективным обменным курсом. Анализ основан на квартальных данных по России с 1 квартала 2004 года по 4 квартал 2018 года. Результаты векторной модели исправления ошибок (VECM) показывают, что между временными рядами существует долгосрочная зависимость. Кредитование физических лиц положительно связано с реальным ВВП и реальным располагаемыми доходами населения, и отрицательно - с индексом реальных цен на жилье в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Кредитование физических лиц положительно связано с реальным эффективным обменным курсом и отрицательно с краткосрочной процентной ставкой. Кроме того, результаты теста Грэнджера выявили двунаправленную причинную связь между кредитованием физических лиц и реальным ВВП, а также между реальным ВВП и индексом реальных цен на жилье.