Международные аспекты диверсификации финансовых активов

Данная работа предлагает теоретическое изучение международной теории арбитражного ценообразования (IAPT)и эмпирическое исследование в форме построения портфеля в соответствии с IAPT. Для исследования отобраны три глобальных фактора: доходность мирового рыночного портфеля, изменения цены на сырую нефть и TED спред. Для формирования портфелей отобраны котировки 30 акций из 6 стран: США, Германия, Россия, Китай, Индия, Бразилия. Компании отбирались так, чтобы в рамках одной страны отрасли не повторялись, а компании при этом были крупнейшими по капитализации. Один из результатов исследования - активы показали наибольшую чувствительность к фактору мирового рыночного портфеля. Структура работы такова. В первой главе работы определяется суть теории арбитражного ценообразования (АРТ). Во второй главе рассматривается обобщения АРТ до международной теории арбитражного ценообразования. Третья глава посвящена эмпирическому исследованию IAPT с применением модели обобщённой ортогональной авторегрессионной условной гетероскедастичности (GO-GARCH).